歐洲央行將在12月的政策會議上決定是否擴大量化寬松，這可能取決于歐洲央行對油價下滑原因的判斷。若油價下跌是由需求減少引起的，那么歐洲央行或?qū)⒃谙略聰U大寬松。
據(jù)彭博，歐洲央行行長德拉吉、歐洲央行執(zhí)委/首席經(jīng)濟學家Peter Praet均表達了對低油價的擔憂。雖然目前主要是因為石油供應過剩導致油價大跌，非能源企業(yè)和家庭都可以從中受益，但歐洲央行擔心，持續(xù)低迷的油價是否反映了經(jīng)濟前景的惡化，全球經(jīng)濟疲軟威脅到歐元區(qū)本已“奄奄一息”的經(jīng)濟復蘇。
牛津經(jīng)濟研究院經(jīng)濟學家Ben May認為：
如果歐洲央行認為油價下跌主要是由需求方面引起的，那么油價下跌就不是那么有利。盡管低通脹率在短期內(nèi)可能會刺激消費開支，但這也暗示著出口需求進一步減弱，產(chǎn)生外溢效應，導致投資減少。
據(jù)華爾街見聞，歐元區(qū)三季度GDP環(huán)比僅增長0.3%，不及市場預期。同時，歐元區(qū)物價停滯不前，10月歐元區(qū)CPI同比初值在零點，剔除了能源與食品價格影響的核心CPI同比增長僅1.0%，遠低于歐元區(qū)2%的通脹目標，而歐元區(qū)的通脹率嚴重依賴于能源進口需求。
自2014年11月，石油輸出國組織(OPEC)決定維持產(chǎn)量上限不變，推進“擠出戰(zhàn)略”，以低價打壓競爭對手，原油市場供應過剩日益嚴重，油價持續(xù)下跌。2014年初，布倫特原油價格還在100美元/桶的高位，但去年12月底就下降到約60美元/桶，下降幅度將近45%。
據(jù)華爾街見聞，美國能源信息署(EIA)近日的數(shù)據(jù)顯示，上周EIA原油庫存已接近今年4月創(chuàng)下的記錄高點。數(shù)據(jù)公布后，油價曾一度跌破40美元/桶。
彭博援引歐洲央行執(zhí)委Peter Praet周一表示，近年來，油價下跌主要是供應過剩，對消費者有利，但現(xiàn)在伴隨而來的嚴重問題是全球經(jīng)濟疲軟。
此外，歐洲央行行長德拉吉10月22日決策會議后也曾表示，石油生產(chǎn)的投資一定程度上是基于對需求的預測，而需求低于預期，油價下跌也是由需求減少引起的。
蘇格蘭皇家銀行固定收益策略師Michael Michaelides對此分析：
如果油價下跌更多是由需求引起的，那么全球經(jīng)濟增速比想象的緩慢。其他條件不變時，這意味著要實現(xiàn)2%通脹目標將會更難，采取更激進的刺激措施將會變得合理。 |
