行情回顧：豆油今日震蕩為主，1月期價震蕩于5910元/噸一線，小幅收跌。國內(nèi)豆油基本面仍屬于偏空格局，三季度開始壓榨量恢復，豆油新增供給不少，但去庫存進程10月或更為顯著。今日5月合約持倉未變，1月合約減持5.4萬張，豆油合約整體成交在55.4萬張，成交小幅放量。棕油今日亦小幅收陰，1、5月合約各增持2.5萬張左右，期價在周線布林帶下軌獲得支撐，并已突破下行通道，上方的平臺阻力尚未有效突破。
行情分析：
收割壓力和原油期價近期的疲弱給油脂帶來的壓力，做空油脂的情緒雖不如前期，但多頭極為謹慎，豆油打破6月以來的下行趨勢開始建立震蕩平臺，但平臺構筑并不成功，棕櫚油也保持這一狀態(tài)。油脂是否見底，在豆類利空逐步兌現(xiàn)的背景下，國際棕櫚油和中國豆、菜油的龐大庫存仍是事實，我們?nèi)越ㄗh等待棕櫚油庫存的高點出現(xiàn)再確立底部，今日MPOB的數(shù)據(jù)并不支持這一做多信號。國內(nèi)現(xiàn)貨市場，豆油的商業(yè)庫存保持在130萬噸一線，但近期現(xiàn)貨成交有所回升，關注持續(xù)性。馬棕方面，去庫存暫不成功行，但產(chǎn)量的下降無論如何給與市場一定信心，馬棕短期止步于60日均線，等待消息面進一步指引。
MPOB的報告顯示，9月產(chǎn)量有顯著下降，但降幅微低于市場預期，但出口數(shù)據(jù)顯著低于市場預期，整體庫存小幅攀升。在本年度大豆豐產(chǎn)的壓力下，我們認為馬棕在不出現(xiàn)更多產(chǎn)量的利多炒作下難以真正有效突破日線布林帶中軌，2300一線近期將受到較大的阻力。但就月度走勢上看，馬棕下方空間有限，擇機試多，中線看反彈是我們近期主要的觀點，連棕亦以跟隨馬棕和連豆油走勢為主。
今日四級豆油現(xiàn)貨價格總體穩(wěn)定。天津四級5850元/噸，較昨日穩(wěn)定;山東四級集中出廠報價5850元/噸，較昨日穩(wěn)定，成交議價為主;江蘇四級5850元/噸，較昨日穩(wěn)定，成交議價;廣東四級5800元/噸，較昨日穩(wěn)定，成交議價可放低;進口毛豆油報價在5850元/噸，未變化。
24度棕櫚油價格穩(wěn)定，天津港集中報價在5450元/噸，較昨日穩(wěn)定;日照港5450元/噸，較昨日穩(wěn)定;張家港5500元/噸，較昨日漲50元/噸，成交議價可放低50元/噸。廣州港報價5500元/噸，較昨日漲50元/噸。國內(nèi)棕油的港口庫存自7月開始已從120萬噸下降至80萬噸，就供應上講一大壓制已經(jīng)消除，目前主要看馬棕的走勢。
豆油1月合約維持窄幅的震蕩，原油期價一路下行的背景下，外盤油脂亦難有整體性的發(fā)揮。國內(nèi)油脂基本面相對較弱，短期看震蕩，觀望為主。棕油的震蕩平臺尚未突破，這是震蕩的第七周，本周的MPOB報告給出的指引不強，整體油脂做多時機未到。 |
