受避險情緒回落的影響，上周金銀價格從近幾年高位急速回落，而上周五的非農(nóng)表現(xiàn)不及預(yù)期，則給金銀提供了支撐，令金銀價格小幅反彈。ETF 持倉方面，SPDR 黃金 ETF 持倉繼續(xù)下滑，目前減少至 874.52 噸;SLV 白銀 ETF 持倉維持在 11102.65 噸。據(jù) CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲 1 月維持當(dāng)前利率在 1.50%-1.75%區(qū)間的概率為 90%，加息 25 個基點的概率為 10%;到 3 月維持當(dāng)前利率在 1.50%-1.75%區(qū)間的概率為 86.5%，降息 25 個基點的概率為 4%，加息 25 個基點的概率為 9.5%。美國勞工部公布的 12 月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得增加 14.5 萬人，跌至 2019 年 5 月以來新低，預(yù)期為增加 16.4 萬人，前值由增加 26.6 人下修為 25.6 萬;12 月失業(yè)率錄得 3.5%，與預(yù)期和前值持平，續(xù)刷 50 年以來新低，美國 12 月 U6 失業(yè)率創(chuàng) 1994 年有記錄以來新低。雖然就業(yè)人數(shù)不及預(yù)期，但美國失業(yè)率已經(jīng)連續(xù) 20 個月保持在低于 4%的水平，這是自 20 世紀(jì) 60 年代以來持續(xù)時間最長的一次，美國制造業(yè)就業(yè)人數(shù)創(chuàng) 1998 年以來最大增幅。美國失業(yè)率持續(xù)保持低位表明美國經(jīng)濟(jì)短時出現(xiàn)急速衰退概率較低，但預(yù)計隨著數(shù)據(jù)進(jìn)一步惡化，經(jīng)濟(jì)大幅衰退的概率將不斷增大。
由于特朗普的減稅措施影響逐漸消退、貿(mào)易局勢的不確定性、美伊緊張關(guān)系升級、2020 年總統(tǒng)大選及全球經(jīng)濟(jì)增長放緩都可能進(jìn)一步抑制企業(yè)擴(kuò)張，而就業(yè)水平的下降也限制了消費(fèi)，這些都會拖累美國經(jīng)濟(jì)。雖然本次非農(nóng)對一季度美聯(lián)儲降息預(yù)期影響較低，但美聯(lián)儲官員卡什卡利稱，就業(yè)報告顯示美國經(jīng)濟(jì)增速正在放緩，美聯(lián)儲下一步貨幣政策變化，將更大可能為降息而不是加息，美聯(lián)儲暫時停止降息的決定將延續(xù)至“可預(yù)期的未來”。
此外，據(jù)新華網(wǎng)，世界銀行日前發(fā)布的 2020 年 1 月期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報告中也強(qiáng)調(diào)，全球增長前景面臨的下行風(fēng)險不容忽視，這些風(fēng)險變成現(xiàn)實會使增長大幅放緩。因此，全球經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險不斷擴(kuò)大，這個金銀價格提供較強(qiáng)支撐。目前，由于美聯(lián)儲一季度不降息的概率較大，因此避險情緒依然是近期金銀價格波動的主要因素。當(dāng)?shù)鼐壵问录l(fā)時必然會引起金銀價格快速上揚(yáng)，但這種上漲往往是短時的，回落也同樣迅速。 |
