摩根大通壟斷并操縱金銀市場(chǎng)已經(jīng)是公開(kāi)的秘密。而在過(guò)去幾年，在董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官杰米.戴蒙(Jamie Dimon) 領(lǐng)導(dǎo)下的摩根大通似乎又壟斷了在倫敦商品交易所(LME)交易的另一個(gè)非常重要的大宗商品：鋁，導(dǎo)致鋁價(jià)“異常”。正如路透所說(shuō)的，“鋁的中間價(jià)并不總是反應(yīng)基本面”。而美國(guó)金融博客Zero hedge則直接指出，“鋁的中間價(jià)反映的是直接操縱”。
據(jù)路透報(bào)道，過(guò)去幾年在LME交易的大量鋁“有時(shí)會(huì)在一位占?jí)艛嗟匚坏某钟姓呤种小�。路透援引大宗商品交易所、倉(cāng)庫(kù)、生產(chǎn)商、經(jīng)紀(jì)人及銀行的知情人士表示，這一占?jí)艛嗟匚坏某钟姓弑闶敲绹?guó)銀行摩根大通。
路透補(bǔ)充道，“其它公司在過(guò)去也曾進(jìn)行過(guò)壟斷”可能會(huì)減輕摩根大通的“罪狀”，但這只是確認(rèn)了在大宗商品市場(chǎng)，如果不是這家操縱價(jià)格，就是另外一家。比如著名的被稱為“銅先生”的濱中泰男。
住友公司很早就參與LME的金屬交易，1987年初，當(dāng)倫敦金屬交易所期貨銅價(jià)在1300美元徘徊時(shí)，住友公司的操盤(pán)手濱中泰男在期貨市場(chǎng)逐步建立了大量的銅遠(yuǎn)期合約。到1988年中，倫敦銅價(jià)暴漲至2500美元，濱中泰男從期貨市場(chǎng)套取了巨額利潤(rùn)。從八十年代中期到1996年住友銅事件之前近十年的時(shí)間里，濱中泰男在倫敦銅期貨市場(chǎng)“叱咤風(fēng)云，呼風(fēng)喚雨”，屢屢得手。由于其經(jīng)常控制著倫敦銅市場(chǎng)5%以上的成交量和未平倉(cāng)合約，因此獲得“百分之五先生”稱 號(hào)。
正如路透指出的：“盡管沒(méi)有觸犯規(guī)則，持有大量的——有時(shí)是占統(tǒng)治地位的——倉(cāng)位，會(huì)在一定程度上對(duì)即將到期的短期合同價(jià)格產(chǎn)生影響�！�
而LME則表示：“對(duì)于引起市場(chǎng)擔(dān)憂的行為”，它“將從市場(chǎng)參與者尋求更多的信息”�！叭绻l(fā)生違法LME規(guī)則的行為，我們會(huì)采取適當(dāng)?shù)男袨��！?/P>
摩根大通對(duì)鋁市的壟斷細(xì)節(jié)如下：持倉(cāng)通常意味著對(duì)近期期貨合約的貼水或現(xiàn)貨升水，暗示供應(yīng)緊張。但是，鋁市供應(yīng)過(guò)剩，有大量庫(kù)存，這意味著鋁市的自然狀態(tài)應(yīng)該是期貨升水或現(xiàn)貨貼水。
這也意味著空頭持有者要支付更多的隔夜利息。路透援引大宗商品交易公司的人士表示，“摩根大通時(shí)斷時(shí)續(xù)地這樣做已經(jīng)很久了。期貨貼水(或現(xiàn)貨升水)并不能準(zhǔn)確地反應(yīng)供應(yīng)過(guò)剩�！�
一位鋁交易員表示，“持倉(cāng)量很大，這么大的金額并不是很多人都能做到的。這對(duì)摩根大通來(lái)說(shuō)是值得的，因?yàn)樗麄冇行抛u(yù)評(píng)級(jí)，他們借錢(qián)很便宜�！�
幾個(gè)月以來(lái)，都有公司持有大量的鋁期貨合約保單，這些保單可以索取經(jīng)LME允許儲(chǔ)存在其倉(cāng)庫(kù)里的金屬。目前，有一個(gè)壟斷倉(cāng)位持有50-79%的保單。
這樣做的一個(gè)結(jié)果是，LME 3個(gè)月期鋁現(xiàn)金合約溢價(jià)。去年12月，LME3個(gè)月期鋁上漲約23美元/噸，是自2014年末以來(lái)的最高值。
路透透露了來(lái)自業(yè)內(nèi)人士的自2015年4月以來(lái)大戶持倉(cāng)量的細(xì)節(jié)：
2016年2月合約
一家公司在2月10日持倉(cāng)量在40.3至58.4萬(wàn)噸噸，占比20-29%。按當(dāng)日價(jià)格，這些持倉(cāng)量的價(jià)值在5.96億美元至8.64億美元。2月合約相對(duì)于3月合約升水5美元，在2月15日離合約到期2天之前期貨貼水8美元。
2016年1月合約
一家公司在1月18日持倉(cāng)量在23.8至34.6萬(wàn)噸，占比20-29%。持倉(cāng)量?jī)r(jià)值為3.5億美元~至5.08億美元。1月合約相對(duì)于2月合約升水5美元，變成在1月19日離合約到期1天之前期貨貼水8美元。
2015年12月合約
一家公司在12月14日持倉(cāng)量在23.0至33.3萬(wàn)噸，占比20-29%。持倉(cāng)量?jī)r(jià)值在3.52億美元至4.93億美元。12月合約相對(duì)于1月合約貼水5美元，變成在12月15日離合約到期1天之前升水31美元。
2015年4月合約
一家公司在4月8日持倉(cāng)量在74.8至97.2萬(wàn)噸，占比30-39%。持倉(cāng)量?jī)r(jià)值在13億美元至17億美元。4月合約相對(duì)于5月合約貼水5美元，變成在4月13日離合約到期2天之前升水22美元。
現(xiàn)在大家知道，摩根大通目前(也可能會(huì)無(wú)限期地繼續(xù)下去)不僅壟斷了鋁市場(chǎng)，而且導(dǎo)致了上面所提到的“價(jià)格異�！薄Ｗ屓顺泽@的是，根據(jù)美國(guó)商品期貨委員會(huì)(CFTC)、LME及各地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，這是非常正常的行為，而且可能每天都會(huì)發(fā)生，因?yàn)樗麄兘o大銀行開(kāi)了綠燈，他們可以為所欲為，可以壟斷任何一種產(chǎn)品。
不知道當(dāng)聯(lián)邦地區(qū)法官凱瑟琳·佛洛斯特(Katherine Forrest)得到上述信息后，還會(huì)不會(huì)駁回那些指控LME、摩根大通、高盛、嘉能可等操縱鋁價(jià)的多項(xiàng)訴訟?
早在2014年，美國(guó)著名鍍加工商之一--Duncan Galvanizing指控高盛(Goldman Sachs Group)、摩根大通(JPMorgan Chase & Co)、倫敦金屬交易所及倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)商自2010年以來(lái)串謀操縱美國(guó)鋅價(jià)。訴訟的被告還包括礦業(yè)及大宗商品交易集團(tuán)--嘉能可-斯特拉塔(Glencore Xstrata)及旗下的Pacorini Metals USA LLC、還有高盛的金屬倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)Metro International Trade Services。
周二(3月15日)，LME3個(gè)月期鋁小幅承壓下滑1%，一度下探至每噸1，534.5美元，創(chuàng)下近1個(gè)月新低。 |
