少數(shù)銀行“壟斷”局面將終結(jié)
隨著洲際交易所(ICE)被確定為新的倫敦黃金定價(jià)機(jī)制的管理者，以往倫敦市場貴金屬定價(jià)權(quán)被少數(shù)銀行掌控的局面，被三大交易所分別管理所取代。
11月7日，倫敦金銀市場協(xié)會(huì)(LBMA)宣布，ICE為倫敦黃金基準(zhǔn)價(jià)的第三方管理機(jī)構(gòu)，新的黃金定價(jià)機(jī)制被命名為LBMA黃金價(jià)格(LBMA Gold Price)，將取代現(xiàn)有的倫敦黃金定盤價(jià)(London Gold Fixing)。新機(jī)制最快在明年一季度開始實(shí)施。
依照ICE發(fā)布的公告，其下屬的基準(zhǔn)管理機(jī)構(gòu)(IBA)作為LBMA黃金價(jià)格的管理者，將采用實(shí)物交收的電子化競價(jià)交易模式，并可接受美元、歐元、英鎊報(bào)價(jià)。未來倫敦黃金基準(zhǔn)價(jià)格的買賣報(bào)價(jià)將實(shí)時(shí)對(duì)外發(fā)布，且價(jià)格將實(shí)現(xiàn)每30秒更新一次。同時(shí)，IBA將利用ICE的WebICE電子平臺(tái)，為直接參與者及相關(guān)客戶提供實(shí)時(shí)訂單管理服務(wù)。
倫敦黃金基準(zhǔn)價(jià)新機(jī)制的確立，標(biāo)志著已持續(xù)95年的倫敦金定盤價(jià)的終結(jié)。自1919年起，倫敦黃金市場就由匯豐銀行、德意志銀行、巴克萊銀行、法國興業(yè)銀行、加拿大豐業(yè)銀行五家銀行進(jìn)行定價(jià)。不過，近年來業(yè)界對(duì)倫敦金定盤價(jià)受到人為操縱的質(zhì)疑聲不斷，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也對(duì)此進(jìn)行調(diào)查。德意志銀行今年8月退出該定價(jià)體系后，舊有的倫敦金定價(jià)機(jī)制難以為繼，新定價(jià)機(jī)制的制定被提上日程。
“倫敦黃金定價(jià)機(jī)制的改革，朝著更加公開、透明、市場化的方向推進(jìn)。”上海中期期貨分析師李寧向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，這改變了以往由銀行等大機(jī)構(gòu)壟斷定價(jià)的模式，有助于重塑倫敦金定價(jià)模式的市場地位，也將增強(qiáng)黃金市場的透明度和吸引力，使更多投資者有興趣參與黃金市場交易。
值得注意的是，倫敦黃金新定價(jià)機(jī)制的確定，也標(biāo)志著倫敦市場舊有的一系列貴金屬定價(jià)體系改革告一段落。今年8月，CME和路透湯森獲得了新的白銀定價(jià)機(jī)制的管理權(quán)，10月港交所旗下的LME獲得倫敦鉑金、鈀金定價(jià)機(jī)制的管理權(quán)，加上此次倫敦金定價(jià)管理權(quán)被ICE拿下，以往倫敦市場貴金屬定價(jià)權(quán)被少數(shù)大型銀行掌控的局面，被三大交易所分別管理所取代。
“這種分而治之的改革結(jié)果，體現(xiàn)了LBMA在貴金屬定價(jià)體系改革中的某種微妙平衡�！眹鴥�(nèi)某大型貿(mào)易商貴金屬部門負(fù)責(zé)人向記者表示，分量最重的黃金定價(jià)管理權(quán)被ICE拿下，有助于ICE拓展在貴金屬交易市場中的影響力，“而從實(shí)際交易和貿(mào)易角度看，這樣分而治之的定價(jià)管理模式增加了交易成本，投資者和貿(mào)易商還需要時(shí)間適應(yīng)”。
作為全球黃金市場交易重要參考的倫敦金定盤價(jià)，其機(jī)制改革對(duì)國內(nèi)黃金市場會(huì)有怎樣的影響?對(duì)此，李寧認(rèn)為影響不大。根據(jù)其此前做過的內(nèi)外盤市場相關(guān)性定量分析，外盤金價(jià)雖然會(huì)引導(dǎo)國內(nèi)金價(jià)走勢，但尚未起到主導(dǎo)作用。某大型商業(yè)銀行貴金屬交易部門負(fù)責(zé)人也向記者表示，倫敦金定盤價(jià)對(duì)國內(nèi)市場只有參考作用，但對(duì)于定盤價(jià)機(jī)制改革的后續(xù)影響還應(yīng)密切關(guān)注。 |
