銅
周五滬銅高位震蕩，增倉測試8萬關口。今日現(xiàn)銅上調(diào)到80125噸，上海銅升水擴至110元。海外投行再次強調(diào)對銅征收高額進口關稅，美盤高位漲幅走擴，LME0-3月現(xiàn)貨升水走高到300美元以上。臨近7月市場關注美國與主要貿(mào)易伙伴的談判，目前傾向可能繼續(xù)順延，除對等關稅，談判國不確定美國通過232征收行業(yè)關稅的趨勢。另外，聯(lián)儲7月降息節(jié)奏也成焦點。技術上，短線滬銅漲勢可能打開到8.1萬。中長期趨勢交易仍建議以關注高位空配方向為主。
鋁&氧化鋁&鋁合金
今日滬鋁跟隨有色偏強，華東現(xiàn)貨升水繼續(xù)下降30元至100元，昨日鋁錠鋁棒社庫庫存與周一基本持平。滬鋁指數(shù)持倉處于近年高位顯示市場分歧大，終端消費前置和淡季負反饋初步顯現(xiàn)，短期宏觀風險偏好向好推動有色強勢，關注情緒穩(wěn)定后的階段性高位沽空機會。鑄造鋁合金期貨跟隨小幅上漲，保太 ADC12報價上調(diào)100元至19600元，旺季合約保持一定升水。鋁和鑄造鋁合金現(xiàn)貨價差大但AL2511與AD2511價差僅在400元左右波動，如有擴大考慮多AD空AL介入。近期氧化鋁現(xiàn)貨成交少，北方現(xiàn)貨指數(shù)陸續(xù)回落至3100元以下，海外最新成交小幅上漲至380美元，幾內(nèi)亞礦石在75美元趨穩(wěn)對應山西成本在3000元附近。國內(nèi)運行產(chǎn)能回升至9300萬噸過剩狀態(tài)，期貨弱勢震蕩反彈沽空為主。
鋅
市場風險情緒修復，有色板塊整體偏強，秘魯36萬噸產(chǎn)能的Cajamarquila鋅冶煉廠因罷工停產(chǎn)，對盤面形成利多。資金層面觀察，前期高位空頭持倉依舊堅挺，多空博弈加劇。秘魯?shù)匿\精礦仍可大量進口至國內(nèi)消化，Cajamarquila冶煉廠罷工停產(chǎn)并不改變年內(nèi)全球鋅元素轉(zhuǎn)向過剩的預期;消費并無實質(zhì)好轉(zhuǎn)，下游對高價鋅接受度不足，鋅現(xiàn)貨升水走低。情緒、資金面和基本面略有偏離，靜待三者統(tǒng)一后的高空機會。
鉛
滬鉛沖高回落，持貨商貼水出貨，下游接貨相對謹慎，現(xiàn)貨成交低迷。再生鉛利潤修復后復產(chǎn)預期走強，精廢價差50元/噸。SMM1#鉛均價持平17000元/噸，對07合約實時貼水擴大至235元/噸，交倉有利可圖，交易所鉛庫存繼續(xù)走高至5.19萬噸。原生鉛煉廠檢修與復產(chǎn)并存，整體開工偏高，供應端仍傾向視為底部支撐，鉛反彈高度依賴消費，側重觀察下游電池提漲是否順暢。技術面，觀察滬鉛回踩后能否站穩(wěn)萬七支撐。
鎳及不銹鋼
滬鎳大幅反彈，市場交投活躍。菲律賓鎳礦山裝載進度對礦端供應影響有限，印尼擾動平復，礦端壓力加大。高鎳鐵報價在922元每鎳點，近期上游價格支撐明顯減弱。庫存來看，鎳鐵庫存增3000噸至3.46萬噸，純鎳庫存降千噸于3.8萬噸，不銹鋼庫存增千噸至100萬噸。滬鎳反彈強勁，短期觀望。
錫
滬錫日內(nèi)回吐漲幅，主力夜盤最高觸及27.2萬、對等關稅震動以來高點。海外倫錫庫存低以及國內(nèi)錫市原料仍處強現(xiàn)實，配合量價帶動錫價周內(nèi)突破 MA60日均線。不過錫市正處消費淡季，今日現(xiàn)錫報26.9萬元，已對交割月合約實時貼水。等待社庫，傾向26.8-27.2萬偏高位區(qū)，建議參與較遠月合約空單。 |
